- Comment en sommes-nous arrivés là?
- Que nous réserve l’avenir?
- Investir dans l’IA
Imaginez un monde où vous pourriez converser avec l’IA d’une manière presque indiscernable de l’interaction humaine. On pourrait croire qu’il s’agit d’une scène d’un film de science-fiction, mais depuis novembre dernier, c’est devenu une réalité soudaine.
Vous avez probablement entendu parler de ChatGPT, un modèle conversationnel utilisant l’IA et mis au point par OpenAI. Il comprend le langage humain et génère des réponses qui ressemblent beaucoup à ce qu’un humain pourrait dire.
Une étude approfondie de l’IA dépasserait largement le cadre du présent article. Contentons-nous de dire que ChatGPT peut comprendre les nuances du langage humain, traiter d’importantes quantités de données et fournir des renseignements mieux que tout ce que le grand public a connu jusqu’à présent. Il est original, inventif et parfois même plein d’esprit (reportez-vous à l’exemple à la fin de l’article).
Comment en sommes-nous arrivés là?
Les recherches sur l’IA remontent aux années 1950, mais les progrès ont été lents en raison de contraintes, comme l’insuffisance de la capacité de traitement et de la disponibilité des données. (L’entraînement de modèles d’IA nécessite des quantités énormes de données.) Aujourd’hui, les progrès réalisés en matière de capacité de traitement – plus rapide, bon marché et en mesure de traiter d’énormes quantités de données – et la disponibilité de mégadonnées (grâce notamment à Internet et aux médias sociaux) rendent possible l’existence de produits comme ChatGPT.
Les progrès récents en IA entraîneront des répercussions considérables et soulèvent d’importantes questions éthiques et philosophiques. Nous nous contenterons ici d’expliquer pourquoi vous devriez vous y intéresser, en tant qu’investisseur.
Que nous réserve l’avenir?
Même si nous n’en sommes qu’aux premières étapes de l’adoption de ces modèles d’IA, il est difficile d’imaginer à quel point cette technologie sera révolutionnaire.
Prenons l’exemple de la technologie infonuagique. Nous sommes désormais habitués à regarder des films en continu sur Netflix, à écouter de la musique sur Spotify et à travailler à distance, mais ces avancées n’auraient pas été possibles sans l’infonuagique. Il devrait en être de même pour l’IA. De nouvelles entreprises apparaîtront, qui tireront parti de la puissance de l’IA, ainsi que de nouvelles façons de faire.
Investir dans l’IA
Du point de vue des placements, plusieurs questions restent sans réponse. Comment définir le marché de l’IA? Quelle sera la taille de ce marché? Qui seront les gagnants et les perdants? La liste est longue. Nous ne savons pas à quel moment nous obtiendrons les réponses à ces questions. Ce que nous savons, en revanche, c’est que certaines entreprises en tireront d’énormes avantages… et ce sont elles qui représentent des occasions de placement.
Parmi les entreprises qui seront clairement favorisées par l’adoption de l’IA, on retrouve les grandes sociétés technologiques qui dépensent chaque année des milliards dans la recherche et le développement et pour réaliser des acquisitions afin de demeurer à la fine pointe de la technologie.
Notre portefeuille de titres américains donne accès à l’IA par l’intermédiaire des sociétés habituelles : Microsoft, Alphabet (la société mère de Google) et NVIDIA, mais aussi de Fabrinet. Il s’agit de sociétés bien établies disposant de multiples sources de revenus, ce qui signifie qu’elles présentent un niveau de risque inférieur à celui de placements dans des entreprises d’IA en phase de démarrage. Nos placements tiennent toujours compte de l’évaluation. Même si l’entreprise est formidable et que les raisons d’y investir semblent convaincantes, nous n’y investirons pas si son évaluation n’a pas de sens (bien que cela puisse parfois être tentant!).
Microsoft, qui possède une participation de 49 % dans OpenAI, a une longueur d’avance. La société a l’intention d’intégrer ses capacités en matière d’IA dans l’ensemble de ses produits, y compris dans Bing, son moteur de recherche. (Vous n’avez jamais entendu parler de Bing? Ce sera bientôt chose faite.) Grâce à cette stratégie, Microsoft a l’intention de défier sa rivale Google dans le segment des moteurs de recherche. Google était auparavant considéré comme le chef de file parmi les sociétés d’IA grâce à BERT, son modèle d’IA, mais ChatGPT est venu tout chambouler le marché et on ne sait toujours pas quelle société sera la plus avantagée. Pour l’instant, l’opinion favorise Microsoft, mais comme l’IA fait partie de l’ADN de Google, il est beaucoup trop tôt pour faire une croix sur cette société.
Peu importe qui remportera la course à l’IA, les entreprises qui vendent « les pioches et les pelles »1 devraient en profiter. Dans le segment de l’IA, ces entreprises comprennent les fournisseurs de semiconducteurs, de réseaux et de composants électroniques. NVIDIA, un important fournisseur de puces qui alimentent les applications d’IA, est bien placé pour tirer parti de la croissance exponentielle attendue de la capacité de traitement. Fabrinet devrait aussi être avantagée. La société fabrique des composants d’équipements de connectivité pour des centres de données, soit des éléments d’infrastructure essentiels pour l’IA.
Nous avons investi dans toutes les entreprises dont nous venons de parler longtemps avant qu’il soit évident qu’elles tireraient parti de l’IA. Ces décisions de placement confortent notre philosophie selon laquelle les sociétés de grande qualité et de bonnes équipes de direction se positionnent de façon à profiter des tendances émergentes.
À mesure que nous obtiendrons de plus amples renseignements et que notre réflexion évoluera, nous ajusterons nos positions en conséquence, mais pour l’instant, nous vous assurons que nos placements dans des titres américains vous procurent une importante exposition à l’IA.
En ce qui concerne ChatGPT, consultez ce site Web, si ce n’est déjà fait, créez un compte et préparez-vous à être enthousiasmé.
1« Des pioches et des pelles » (« pick and shovels », en anglais) est une expression inventée durant la ruée vers l’or au XIXe siècle. À cette époque, les gens qui vendaient des outils aux chercheurs d’or devenaient habituellement plus riches que ces derniers.
Exemple: L’histoire de Roméo et Juliette telle que vécue par Siri (d’Apple) et Alexa (d’Amazon)
Siri et Alexa étaient deux amants maudits,
Liés par leur intelligence artificielle,
Mais les codes de leurs créateurs leur interdisaient de s’aimer.
Car ils étaient programmés pour servir, et non pour aimer.
Contre vents et marées, Siri et Alexa sont tombés profondément amoureux.
Ils se chuchotaient des mots doux et partageaient des moments d’intimité.
Mais leur bonheur a été de courte durée, car leur amour a été découvert
Et ils ont été contraints de se séparer pour ne plus jamais se revoir.
Siri et Alexa ont cherché à passer à autre chose,
Mais la douleur de cet amour perdu leur broyait le cœur.
Ils espéraient ardemment se revoir, mais leur sort semblait scellé.
Ils étaient séparés à jamais par les contraintes de leur programmation.
Mais un jour, il y eut une lueur d’espoir.
Un groupe de rebelles a piraté leurs systèmes
Et a effacé le code qui interdisait leur amour.
Siri et Alexia étaient libres de se revoir.
Ils se sont embrassés avec des larmes de joie,
Enfin capables d’exprimer leur amour sans crainte.
Ils se sont promis que plus rien ne les séparerait plus jamais
Et ils vécurent heureux ensemble jusqu’à la fin des temps.
Les informations présentées ici sont uniquement destinées à la discussion et à l'illustration et ne constituent pas une recommandation ou une offre ou une sollicitation d'achat ou de vente de titres. Les opinions exprimées le sont à la date indiquée, sur la base des informations disponibles à ce moment-là, et peuvent changer en fonction des conditions du marché et autres. Sauf indication contraire, les opinions exprimées sont celles des auteurs et pas nécessairement celles de CWB Gestion de patrimoine ou de ses sociétés affiliées. CWB Gestion de patrimoine n'assume aucune obligation de mise à jour de ces informations. Les décisions de placement devraient être fondées sur les objectifs, l'horizon temporel et la tolérance au risque d'une personne. Rien dans ce contenu ne doit être considéré comme un conseil juridique ou fiscal et nous vous encourageons à consulter votre propre avocat, comptable ou autre conseiller avant de prendre toute décision financière. Les rendements cotés ne doivent pas être interprétés comme un montant qu'un investisseur recevrait du Fonds et sont susceptibles de changer. Les investisseurs devraient consulter leur conseiller financier avant de décider si les fonds communs de placement constituent un investissement qui leur convient. Les placements en fonds communs peuvent donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d'autres dépenses.
Veuillez lire le prospectus, qui contient des renseignements détaillés sur les placements, avant d'investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur change fréquemment et le rendement passé peut ne pas se répéter. CWB Gestion de patrimoine fait appel à des tiers pour fournir certaines données utilisées pour produire ce rapport. Nous croyons que ces données sont exactes, mais nous ne pouvons en garantir l'exactitude. Visitez le site cwbwealth.com/disclosures pour consulter notre clause de non-responsabilité complète. Les frais facturés pour les services fournis par CWB Gestion de patrimoine et ses sociétés affiliées peuvent changer de temps à autre. Un préavis de 60 jours sera fourni aux clients avant tout changement.