Grandir Ensemble, juin 2024

Dans ce numéro : Message du chef de la direction | Une entreprise de haut vol | Choisir de travailler à la retraite | Savoir s’adapter aux imprévus

Message du chef de la direction

Matt Evans, CFA
Chef de la direction, CWB Gestion de patrimoine et vice-président principal de la stratégie d’entreprise, CWB Groupe financier

Dans ce numéro ayant pour thème Évoluer au gré des événements ou par choix, nous nous intéressons aux moments clés où les gens et les entreprises sont confrontés au changement. Ils agissent soit de manière proactive dans le but de devenir une meilleure version d’eux-mêmes, soit de manière réactive face à des facteurs qui échappent à leur contrôle.

Lorsque je réfléchis à ce qu’est l’évolution réussie d’une entreprise, les propos tenus par Satya Nadella, président et chef de la direction de Microsoft, lors d’une entrevue que j’ai écoutée récemment me reviennent à l’esprit. Nadella a parlé de la transformation qu’a connue Microsoft lorsqu’il en détenait les rênes pour redynamiser sa culture et s’adapter à un contexte concurrentiel en rapide évolution.

L’un des thèmes les plus étonnants qui se dégagent de l’histoire de Nadella est l’importance qu’il accorde à des qualités profondément humaines comme l’empathie. Ce n’est pas ce que l’on attendrait du dirigeant d’une entreprise comme Microsoft. Pourtant, Nadella estime que l’empathie est de plus en plus cruciale dans un monde qui intègre rapidement les nouvelles technologies. L’orientation stratégique que Nadella a donnée à Microsoft et qui mise sur l’infonuagique et l’IA se fondait sur la volonté de l’entreprise de mieux comprendre ses utilisateurs et de concevoir des technologies à leur intention. Microsoft a ainsi pu se recentrer sur sa mission de créer des technologies puissantes susceptibles d’améliorer la vie des gens.

De la même manière, nous continuons de bâtir notre entreprise en tenant compte de l’évolution des besoins de nos clients. Nous sollicitons leurs commentaires régulièrement tant de manière formelle que de manière informelle, notamment au moyen de notre sondage biennal « La Voix de nos clients ». Nous avons réalisé notre dernier sondage au printemps et en avons communiqué les résultats à nos équipes au sein de l’organisation au cours des deux derniers mois. Les commentaires étaient positifs et rassurants dans l’ensemble, et certains nous ont fait part franchement de leurs idées pour améliorer davantage nos services.

Nous sommes reconnaissants de la rétroaction que nous avons reçue et nous la prenons à cœur. Vos commentaires sont la matière première de notre perpétuelle évolution.

Nos sources d’inspiration demeurent les mêmes : les expériences que nos clients relatent à leurs conseillers, ainsi que les histoires de réinvention d’entreprises que déniche notre équipe de placement. Sur le plan personnel, Jason Kinnear s’entretient dans ce numéro avec deux clients de longue date qui ont opté pour une réorientation professionnelle à la retraite. Leurs histoires montrent comment la transition d’une carrière principale vers une nouvelle occupation s’apparente davantage à une transformation qu’à la retraite. Russ MacKay et Gary Leung expliquent comment ils aident les clients qui doivent composer avec des changements soudains ou imprévus et indépendants de leur volonté qui les obligent à s’adapter à une nouvelle situation financière.

Pour sa part, Jimmy Desai nous présente AerCap, une entreprise de location d’aéronefs qui a opéré un virage stratégique susceptible de la lancer sur une nouvelle voie. Les entreprises qui, comme AerCap, se réinventent peuvent représenter des occasions de placement attrayantes, mais, comme pour la plupart des formes d’évolution, le résultat n’est pas garanti.

Peut-être qu’en lisant ce numéro vous songez vous aussi aux prochaines étapes ou aux changements à venir dans votre vie. Nous espérons que vous trouverez dans ces pages des éléments de réflexion et d’inspiration. Comme toujours, nous vous remercions de prendre le temps de lire notre bulletin.

Une entreprise de haut vol

Jimmy Desai, CFA, MBA
Gestionnaire de portefeuille adjoint, Actions internationales

Un des principaux facteurs sur lesquels repose notre approche en matière de placement consiste à tirer parti des inefficiences du marché et à investir dans des sociétés de qualité sous-évaluées. Autrement dit, nous recherchons de bonnes entreprises, ayant un avantage concurrentiel et un catalyseur potentiel, qui, selon nous, ne sont pas évaluées à leur juste valeur par le marché. 

Les investisseurs se désintéressent d’une entreprise pour plusieurs raisons, dont les suivantes :

• le marché ne comprend pas ou n’apprécie pas l’entreprise; 
• l’entreprise connaît des difficultés et le marché ne croit pas qu’elle pourra les surmonter;
• l’entreprise est en pleine évolution (améliorations constantes au fil du temps) ou transformation (profonds changements selon une prise de risques calculés) dans une optique de croissance et de viabilité à long terme, ce que le marché n’a peut-être pas la patience ou l’envie de supporter.

Ces facteurs engendrent souvent une volatilité de l’action, dont notre équipe tente de tirer parti. C’est simple en théorie, mais difficile en pratique, car cela demande de la patience. Lorsqu’une entreprise se transforme ou évolue, il est généralement plus avantageux d’y investir avant qu’elle ait achevé sa transition. Nous vous présentons le cas d’une entreprise qui répond à tous les critères susmentionnés : AerCap. 

AerCap est le premier propriétaire d’aéronefs commerciaux en importance au monde, avec une flotte évaluée à plus de 60 G$ US. AerCap offre aux transporteurs aériens un accès à long terme à des avions de transport de passagers et de marchandises, à des moteurs et à des hélicoptères. Comment cette petite entreprise est-elle devenue le numéro un mondial? 

Pourquoi louer?

Les entreprises de location jouent un rôle important dans le secteur de l’aviation. Les transporteurs aériens ont recours à la location pour une partie ou la totalité de leur flotte, les constructeurs ayant tendance à ne traiter qu’avec les transporteurs bien établis. Compte tenu du peu de capitaux nécessaires et d’un délai de lancement relativement court, les entreprises en démarrage comme Flair Airlines louent presque tous les appareils de leur flotte à leurs débuts. 

Il n’est pas tout à fait exact de dire que la location n’est intéressante que pour les petits transporteurs ou les entreprises en démarrage. Même les grands transporteurs louent des appareils. C’est une manière de rentabiliser leurs capitaux de façon optimale tout en étant en mesure d’effectuer des compressions en ne renouvelant pas les contrats de location en cas de ralentissement de l’activité. La location revêt un attrait indéniable, puisque la proportion des aéronefs loués est passée de 30 % au début des années 2000 à plus de 50 % aujourd’hui.

Pourquoi AerCap?

Outre une équipe de direction rigoureuse, la taille et l’envergure d’AerCap lui confèrent un énorme avantage. Étant la plus grande entreprise, AerCap dispose de la meilleure information et des meilleures connaissances. 

Cet avantage informationnel se manifeste notamment par des connaissances sur la meilleure configuration d’un avion ou par l’accès rapide à des créneaux de maintenance. De plus, le pouvoir d’achat d’AerCap lui permet d’obtenir les meilleurs prix pour les aéronefs neufs, les moteurs et les services. L’avantage cumulé de ces différentes activités se traduit par un meilleur fonctionnement et par une rentabilité plus élevée. 

La plupart des clients d’AerCap sont de petites et moyennes compagnies aériennes. Sa clientèle est diversifiée par entreprises et par régions, ce qui limite l’incidence que pourrait avoir la faillite d’un client. 

Lorsque nous avons analysé AerCap pour la première fois en 2015, les perspectives semblaient prometteuses, mais rien n’était assuré. AerCap venait de réaliser une acquisition transformatrice l’année précédente, en achetant International Lease Finance Corporation (ILFC) du conglomérat mondial d’assurance American International Group (AIG). ILFC était une entreprise beaucoup plus grande qu’AerCap et celle-ci devait gérer l’arrivée de la nouvelle flotte d’aéronefs et les contrats connexes, en plus de rembourser l’énorme dette contractée lors de l’achat. 

En se portant acquéreur d’ILFC en 2014, AerCap s’engageait sur la voie de l’expansion, passant du statut de petit acteur à celui de chef de file. La flotte d’AerCap était évaluée à 8,1 G$ avant l’acquisition. Après, sa valeur a atteint 32 G$.

Les investisseurs évitent les transporteurs aériens, Warren Buffett les ayant un jour qualifiés de « pièges mortels pour les investisseurs ». Cependant, louer un avion n’est pas la même chose qu’exploiter une compagnie aérienne. Pour nous, cette acquisition constituait une occasion potentielle que de nombreux investisseurs n’auraient même pas envisagée du seul fait qu’ils ne comprenaient pas le modèle de gestion, la dépréciation des actifs et le niveau élevé d’endettement.

La plupart des investisseurs considéraient AerCap comme une entreprise industrielle. Pour nous, c’est un prêteur, et les prêteurs doivent emprunter pour exercer leurs activités. En analysant l’entreprise dans ce contexte, nous avons pu faire abstraction de son niveau d’endettement et nous concentrer sur ce qui nous semblait être une excellente équipe de direction, une structure sectorielle favorable et une valorisation intéressante. Nous avons effectué notre premier achat cette année-là. 

Toujours dans le coup

Au cours des années suivantes, la direction a mis son plan à exécution de manière chirurgicale. Fidèle à son principe de maximiser la valeur comptable par action, la direction a réparti le capital entre les fusions et acquisitions, l’achat d’avions neufs, la vente de vieux appareils et le rachat d’actions à prix réduit. 
Elle y est parvenue malgré la pandémie de COVID-19, qui a entraîné la fermeture du secteur aérien, et la confiscation d’avions par la Russie en réponse aux sanctions imposées à la suite du déclenchement de la guerre en Ukraine. En dépit de ces deux scénarios cauchemardesques successifs, l’entreprise n’a jamais eu besoin de réunir des fonds supplémentaires pour financer ses activités. 

Pendant ces crises, AerCap a réussi à poursuivre sa croissance et acquis la division de location d’avions de General Electric, GE Capital Aviation Services (GECAS), à prix d’aubaine. Maintenant que les activités du secteur de l’aviation sont revenues à la normale, la direction concentre ses efforts sur le maintien d’un bilan sain, l’optimisation continue de sa flotte et la recherche de nouveaux domaines à fort potentiel de croissance. 

Paradoxalement, malgré notre appréciation élogieuse de l’entreprise, son action a été assez volatile (figure 1). Nous pensons que le marché ne reconnaît pas encore pleinement la qualité de l’entreprise et de son équipe de direction, ou la résilience et le positionnement d’AerCap. 

Figure 1 : Cours de l’action d’AerCap depuis 2014

Données au 6 juin 2024
Source : Bloomberg

Une entreprise prometteuse à surveiller

Nous sommes conscients des risques qui pèsent sur l’entreprise, les principaux facteurs de risque étant exogènes comme l’arrêt du trafic aérien à l’échelle mondiale (en raison d’une maladie ou d’un problème lié à la sécurité ou à la qualité des avions), la saisie d’avions ou les faillites massives dans une région donnée en raison d’une guerre ou d’une crise financière, ou une grave dépression économique qui entraîne une baisse de la demande mondiale de transport aérien pendant plusieurs années. 

Toutefois, nous avons souvent utilisé la volatilité du cours de l’action d’AerCap à notre avantage en achetant des actions supplémentaires. Le coût de base moyen sur notre période de détention est de 34,77 $ US, alors que l’action se négocie actuellement à 93 $ US environ. C’est donc dire que nous avons presque multiplié par trois notre placement. 

L’acquisition réalisée par AerCap en 2014 était une étape stratégique mûrement réfléchie, qui a permis à l’entreprise de passer du statut de petit acteur à celui de chef de file du marché de la location. L’entreprise poursuit son évolution, demeurant l’une des entreprises de la plus haute qualité que nous connaissons. De fait, la direction vient tout juste de commencer à verser un dividende, ce qui témoigne de sa confiance dans la stabilité des flux de trésorerie futurs et devrait intéresser un tout nouveau groupe d’investisseurs. 

Nous nous réjouissons à l’idée de suivre l’évolution d’AerCap et d’y participer. 

Figure 2 : Taille de la flotte d’AerCap comparée à celle de ses neuf concurrents

Taille des flottes au 25 janvier 2024
Sources : AerCap et KPMG

Choisir de travailler à la retraite

Jason Kinnear, CPA, CA, CBV
Directeur, Bureau de gestion de patrimoine familial

« À un moment donné dans votre vie, si vous avez de la chance, vous serez en mesure d’influer sur le cours des choses. » 
Daniel Day-Lewis

Depuis des générations, nous accompagnons les familles aux différentes étapes de leur vie, de la poursuite d’une carrière florissante à la transition vers l’âge d’or. L’époque où la retraite consistait à lever le pied est révolue. 

Aujourd’hui, les gens décident de continuer d’acquérir des compétences après leur départ à la retraite, mais ils sont davantage libres de choisir le travail qu’ils feront et la façon dont ils le feront. Alors que s’ouvre un nouveau chapitre de leur vie, ils réfléchissent à ce qu’ils veulent être et à l’impact durable qu’ils souhaitent laisser. Et ils le font comme ils l’entendent. 

Nos principales années de vie active sont souvent remplies d’obligations et de compromis. La retraite est donc un moment propice pour évoluer ou se réinventer complètement et transmettre différemment son savoir-faire. Vous approchez peut-être de la retraite ou vous êtes peut-être nouvellement retraité et vous réfléchissez à cette question. Deux clients racontent comment ils ont choisi d’imaginer le deuxième acte de leur vie.

Greg prend sa retraite comme promis

Évolution
Au début de la cinquantaine, j’ai décidé de quitter un poste de direction au sein d’une grande institution financière canadienne d’envergure mondiale pour celui de président et chef de la direction d’une petite organisation sans but lucratif locale. 

Pourquoi ce changement?
Même si j’étais bien rémunéré, mon travail était exigeant et accaparant : nombreux voyages professionnels à l’étranger et réunions interminables de l’équipe de direction et du conseil d’administration. C’était ma routine. Ma santé s’en ressentait et j’avais peu de temps à consacrer à ma famille et à d’autres intérêts. Après une période de réflexion, j’ai accepté le poste de président et chef de la direction d’une entreprise beaucoup plus petite – qui avait grand besoin d’être reconstruite – mais qui offrait de nombreux défis intéressants dans un cadre moins stressant, avec peu de déplacements professionnels.

Avantages et inconvénients
J’ai pu mettre à profit les compétences que j’avais acquises au fil des années dans un nouveau cadre et recruter plusieurs excellents anciens collègues pour m’aider à relever les défis que posait la reconstruction de cette organisation. Cela m’a permis de terminer ma carrière de façon beaucoup plus satisfaisante alors que j’approchais de la retraite. Je n’avais toutefois pas anticipé que nos progrès seraient ralentis par le grand conseil d’administration aux nombreux intérêts stratégiques divergents. Le processus de reconstruction a pris fin quelques années plus tard, et il est devenu une belle histoire de réussite.

Leçons apprises
À ce moment-là, dans ma vie personnelle, il se passait beaucoup de choses qui avaient d’importantes conséquences financières à long terme. Plus tôt dans ma vie, au début de mon mariage, je m’étais engagé à prendre ma retraite à l’âge de 60 ans et à vivre avec l’argent que nous aurions alors accumulé. Avec le recul, c’était l’une des meilleures décisions de ma vie. Toutefois, sur le plan financier, il y avait de nombreux éléments en jeu.

Nous avions un modeste portefeuille d’actifs géré par CWB Gestion de patrimoine et possédions trois propriétés en plus de notre maison familiale. Comme nos enfants volaient de leurs propres ailes, notre objectif était de n’avoir que deux propriétés, en raison des frais élevés liés aux quatre propriétés, dont les coûts de construction de l’une d’elles. De plus, avec trois enfants à l’université (un en médecine et deux aux États-Unis), nos dépenses étaient considérables, sans compter qu’en l’espace de deux ans, nos deux filles nous ont toutes deux annoncé leurs projets de mariage.

J’ai tiré une leçon importante de cette expérience : si vous avez plusieurs objectifs financiers en tête à l’approche de la retraite, vous devez avoir des plans financiers détaillés. De plus, une fois les plans élaborés, vous ne devez pas vous en écarter inutilement.

Un plan de réussite
Nous avons appris qu’il est important d’avoir non seulement un plan financier pour les placements, mais aussi, dans notre cas, des plans d’immobilisations et de liquidités pluriannuels détaillés. Avec l’aide de Samuel Chinniah, notre conseiller en gestion de patrimoine de CWB Gestion de patrimoine, nous avons établi un plan qui précisait quels actifs nous devions vendre et à quel moment, quelles immobilisations nous pouvions garder et quelles seraient les incidences fiscales de nos décisions. Sam a su nous guider, notamment lorsque nous envisagions de contracter un prêt-relais ou d’utiliser nos fonds de placement et devions prendre d’importantes décisions au sujet d’un régime de retraite à prestations déterminées.

Je suis heureux d’annoncer que nos enfants ont tous obtenu leur diplôme, que nos projets de construction se sont très bien déroulés et que nous avons atteint nos objectifs familiaux et financiers – j’ai pris ma retraite comme prévu à 60 ans! Ce fut une période difficile dans notre vie, mais une planification minutieuse s’est révélée être la clé de notre succès.  

Même à la retraite, Yves soutient toujours les propriétaires d’entreprise

Évolution
Après une brillante carrière dans le milieu des affaires, j’ai cherché à mettre mon expérience au service d’autres gens d’affaires afin qu’ils puissent développer leur entreprise et atteindre leurs objectifs. C’est ainsi que j’ai fondé Nuvo Leadership, un cabinet spécialisé dans les conseils stratégiques aux chefs d’entreprise. 

Pourquoi ce changement?
Après réflexion, j’ai réalisé que la retraite complète n’était pas pour moi. Le succès que j’ai obtenu dans l’élaboration de plans de croissance stratégiques et le mentorat que j’ai reçu m’ont donné envie de transmettre mes connaissances et mon expertise. 

Mon but est d’aider les autres à réussir et de leur rappeler que le succès d’une entreprise ne se mesure pas uniquement aux profits qu’elle génère. Une entreprise véritablement prospère favorise toutes les parties prenantes : les actionnaires, les employés, les clients, les partenaires et la collectivité. Ma décision de fonder Nuvo Leadership cadre parfaitement avec ma conviction que le succès de chaque entreprise repose sur une solide équipe de direction, une vision claire, une planification minutieuse et un travail acharné.

Avantages et inconvénients
Mon objectif initial était de travailler avec plusieurs entrepreneurs en les aidant à élaborer des plans stratégiques pour soutenir la croissance de leur entreprise – une de mes passions. Dans le cadre de mes efforts de réseautage, je suis entré en contact avec le fondateur de Komutel, un des principaux développeurs de solutions de communication. Après plusieurs discussions, il a été impressionné par mes idées et m’a persuadé d’investir dans son entreprise et de l’aider à la gérer. Ce n’était pas ce que j’avais envisagé au départ pour mon cabinet de conseil, en raison de l’engagement considérable que cela demandait au quotidien et du fait que cela limitait le nombre de clients que je pourrais avoir. Je me suis montré ouvert à cette nouvelle occasion qui se présentait, même si elle s’écartait de mon plan initial, et cette expérience inattendue s’est révélée très enrichissante. 

Leçons apprises
Pour réaliser quelque chose, il faut d’abord y croire et le visualiser, puis élaborer un plan pour qu’il devienne réalité. Ce principe s’applique à tous les aspects de la vie, notamment la manière dont on envisage ses objectifs financiers et personnels. Avoir une vision claire aide à surmonter les obstacles inévitables. Il est essentiel d’apprécier tous les instants de ce cheminement.

Un plan de réussite
Ma femme et moi travaillons en étroite collaboration avec Samuel Chinniah depuis plus de 20 ans. Dès le départ, il a pris le temps de comprendre notre famille et de nous faire des recommandations personnalisées qui allaient au-delà d’une planification financière judicieuse et pratique. Il a également pris en considération les aléas de la vie et nos projets et s’est aligné sur notre vision de l’avenir. 

Sam et son équipe se sont occupés des aspects financiers de mon cabinet de conseil, ce qui m’a permis de diriger Nuvo Leadership et de contribuer à la croissance de Komutel. Grâce à leur soutien, j’ai mis en œuvre avec succès une stratégie de sortie avantageuse sur le plan fiscal. Ils m’ont notamment recommandé un comptable externe, ont établi un compte de placement pour l’entreprise en tenant compte des salaires, des dividendes, des bénéfices non répartis, des flux de trésorerie et des stratégies fiscales, et ont contribué à la création et à la planification à long terme de la fiducie familiale Laliberté. Nous sommes reconnaissants envers Sam et l’équipe de CWB Gestion de patrimoine pour leur excellent service et le soutien qu’ils nous ont apporté.

Nous espérons que ces témoignages vous ont inspirés, comme ce fut le cas pour nous. Si leur lecture vous a amené à réfléchir à l’orientation que vous aimeriez donner à la prochaine étape de votre vie, nous serons heureux d’en discuter avec vous.   

Savoir s’adapter aux imprévus

Gary Leung, CFP^MD, PFP^MD, TEP
Planificateur principal

Comme l’expliquent d’autres articles de ce numéro de Grandir ensemble, il arrive qu’une entreprise ou une personne choisisse le changement. Par contre, que se passe-t-il lorsque des facteurs indépendants de votre volonté vous imposent un changement?

Des événements de la vie inattendus, tels qu’un changement soudain de situation professionnelle, des problèmes de santé, un divorce ou le décès d’un proche, peuvent être une source de stress. Dans ces moments importants, il est bon d’avoir une équipe de planificateurs financiers et de conseillers en gestion de patrimoine à ses côtés.

Lorsque nos clients font face à des changements inattendus, il n’y a pas deux situations pareilles. Nous devons donc avoir plusieurs entretiens avec eux, au cours desquels nous examinons divers scénarios afin d’élaborer une solide stratégie de gestion de patrimoine. Toutefois, la plupart des gens obtiendront de meilleurs résultats quand un changement survient s’ils suivent ces quelques conseils :

• Fonds d’urgence. Bien que la règle d’or soit de mettre de côté un montant d’argent correspondant à trois à six mois de frais de subsistance, il se peut que vous ayez besoin d’un montant plus élevé. Examinez les besoins que vous anticipez à l’aide de divers scénarios afin de déterminer si vous devez constituer une réserve plus importante.
• Inventaire des actifs. Vous devez regarder d’un œil nouveau votre situation financière et dresser un nouvel inventaire de vos actifs (et, le cas échéant, des actifs de votre ménage), c’est-à-dire mettre à jour le relevé de votre valeur nette afin d’y voir plus clair dans vos comptes financiers (comptes de chèques et d’épargne, emprunts hypothécaires, lignes de crédit, placements, REER collectifs, régimes d’achat d’actions d’employés, options d’achat d’actions, unités d’actions incessibles/différées). Lors de l’élaboration des plans financiers de nos clients, nous procédons à l’inventaire de tous leurs actifs.
  • Si vous avez quitté un emploi dans une société ouverte, il serait bon de réévaluer les actions ou les options que vous détenez, car elles peuvent représenter une grande partie de votre valeur nette. Il y a de fortes chances que vous ne soyez plus considéré comme un initié, ce qui vous offre une plus grande souplesse dans la gestion de vos finances. Vous pouvez alors explorer différentes stratégies avec votre conseiller.
• Assurance. Un changement de vie soudain peut vous obliger à revoir votre couverture d’assurance, qu’il s’agisse d’une assurance temporaire ou permanente, d’une assurance maladies graves ou d’une assurance invalidité. À l’issue d’un examen de vos besoins futurs en matière d’assurance, vous devrez peut-être souscrire une nouvelle couverture ou modifier celle que vous avez déjà. Si le changement soudain a entraîné le versement d’une indemnité d’assurance, réfléchissez aux conséquences que le montant et la date de ce versement auront sur votre situation générale.
• Effet d’entraînement. Les changements soudains peuvent avoir des répercussions sur d’autres aspects financiers que vous pourriez négliger, comme un régime de retraite d’employeur, un REER collectif, un régime d’épargne d’entreprise ou un régime d’achat d’actions et d’options. Il est possible que les avantages personnels tels que les soins de santé soient compromis et doivent être remplacés. Si vous avez reçu une indemnité de départ, le montant et la date de versement auront des conséquences fiscales et soulèveront d’autres questions de planification. En outre, les paiements automatisés liés à votre travail, comme le stationnement et l’abonnement à un club de sport, ne seront peut-être plus nécessaires et devront être modifiés ou annulés.
• Plan financier. En collaboration avec nos planificateurs financiers agréés (CFP^MD), qui recourent à des logiciels de planification financière par intelligence artificielle, nous élaborons des plans qui montrent au client comment les différents aspects de sa vie financière s’intègrent dans un ensemble cohérent. En créant des prévisions fondées sur différents scénarios, ces plans financiers permettent non seulement de rassurer le client sur le fait qu’il sera sur la bonne voie pendant de nombreuses années à venir, mais aussi de lui montrer qu’il est préparé à faire face aux imprévus. Nous simulons les incidences des changements soudains possibles (départs, décès, divorce, maladies, etc.) sur son portefeuille et lui exposons comment nous pouvons adapter son plan pour qu’il puisse dormir sur ses deux oreilles.
• Ressources externes. Vous vous trouvez peut-être dans une situation où une aide extérieure serait salutaire. Peut-être devez-vous négocier une indemnité de départ et avez besoin d’un avis juridique. Peut-être démarrez-vous une entreprise et avez besoin d’aide pour obtenir un emprunt. Le changement peut porter sur l’immobilier, votre testament, votre plan successoral ou vos bénéficiaires. Votre conseiller vous aidera à cerner les aspects qui peuvent nécessiter un soutien et des ressources supplémentaires. Notre équipe a à sa disposition un réseau de professionnels de longue date qu’elle peut mettre à contribution dans le cadre de sa collaboration avec vous.

Quels que soient les imprévus qui peuvent survenir dans votre vie, nous espérons que vous savez que vous n’êtes pas seul et que vous pouvez compter sur nous.

L’utilisation de projections et l’ajustement rapide de votre plan en cas de besoin sont quelques-uns des moyens essentiels dont disposent nos équipes pour vous aider à résoudre les problèmes lorsque votre plan de gestion de patrimoine doit évoluer. Pour avoir l’esprit tranquille, parlez-en à votre conseiller en gestion de patrimoine.

Les informations présentées ici sont uniquement destinées à des fins de discussion et d’illustration et ne constituent pas une recommandation ou une offre ou une sollicitation d’acheter ou de vendre des titres. Les opinions exprimées le sont à la date indiquée, sur la base des informations disponibles à ce moment-là et peuvent changer en fonction des conditions de marché et autres. Sauf indication contraire, les opinions exprimées sont celles des auteurs et pas nécessairement celles de CWB Gestion de patrimoine (CWB GP) ou de ses sociétés affiliées. Les décisions de placement doivent être fondées sur les objectifs, l’horizon temporel et la tolérance au risque d’une personne. Aucun élément de ce contenu ne doit être considéré comme un conseil juridique ou fiscal et nous vous encourageons à consulter votre propre avocat, comptable ou autre conseiller avant de prendre toute décision financière. Les rendements cotés ne doivent pas être interprétés comme un montant qu’un investisseur recevrait du Fonds et sont susceptibles de changer. Les investisseurs doivent consulter leur conseiller financier avant de décider si les fonds communs de placement sont un investissement qui leur convient. Les placements en fonds communs peuvent donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres dépenses.

Veuillez lire le prospectus, qui contient des renseignements détaillés sur les placements, avant d’investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur change fréquemment et les performances passées peuvent ne pas se reproduire. CWB GP fait appel à des tiers pour fournir certaines données utilisées pour produire ce rapport. Nous pensons que ces données sont exactes, mais nous ne pouvons pas garantir leur exactitude. Visitez cwbwealth.com/fr/disclosures pour consulter notre avis de responsabilité complet.