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Dans ce numéro: Message du président | Actions à dividendes : Le cadeau qui rapporte encore et encore | Donner enrichit une vie | C’est la saison des dons – explorez de nouvelles façons de donner et de redonner
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Message du président
Matt Evans, CFA
President et chef de la direction
Les dons en temps, en argent et en talent sont courants dans le monde de la philanthropie. Nous avons tous un peu de chacun à donner. Si certains peuvent donner un peu (ou beaucoup) des trois, d’autres ont la chance d’avoir plus à donner de l’un que des autres.
Donner est le thème du dernier numéro de Grandir ensemble et un sujet approprié puisque j’écris pendant la semaine de l’Action de grâce aux États-Unis. En plus de marquer officieusement le début de la période des Fêtes, cette semaine est devenue un moment important du calendrier pour les admirateurs de l’investisseur le plus célèbre au monde : Warren E. Buffett. Chaque année, à l’occasion de l’Action de grâce, M. Buffett annonce la part des actions qu’il donne dans le cadre de son engagement à céder 99 % de ses actions de Berkshire Hathaway à une fiducie caritative.
M. Buffett a accumulé une fortune personnelle évaluée à plus de 120 milliards de dollars américains. Cette année, il a cédé 2,4 millions d’actions (BRK.B) totalisant plus de 865 millions de dollars américains. À ce jour, il a fait don de plus de 50 milliards de dollars en actions, ce qui excède la richesse personnelle qu’il possédait au moment de son engagement initial en 2006. Lorsque ce richissime investisseur aura fait don de la quasi-totalité de ses actions restantes conformément à son engagement, il aura probablement donné plus de 100 milliards de dollars de son vivant.
Ce qui est remarquable dans le communiqué du 21 novembre sur le montant de son don annuel, c’est que M. Buffett a affirmé avec la franchise qui le caractérise que « la richesse ne vous rend ni sage ni mauvais ». Il associe à cette ambiguïté deux de ses convictions personnelles : la richesse dynastique n’est pas souhaitable dans l’ensemble, et le capitalisme est un merveilleux système pour créer une telle richesse. Il attribue la grande partie de sa réussite à la chance d’être né à une certaine époque et dans un certain lieu, et le reste aux merveilles du capitalisme.
La profonde détermination à soutenir des œuvres de bienfaisance aide peut-être à concilier les tensions morales qui, pour certains, peuvent accompagner une prospérité extrême. Même si c’est le cas, la fiducie et les dons de charité de M. Buffett sont aussi des outils concrets et sensés qui visent à réduire la charge fiscale de sa succession. Nous examinons ces stratégies plus loin dans ce numéro.
Nous sommes tous libres de choisir notre propre voie pour laisser un héritage durable et de faire des choix pour des raisons qui nous appartiennent. Ma famille et moi avons choisi de faire don de notre temps et de notre argent à Centraide. Nous versons une contribution financière annuelle à cet organisme, et j’exerce bénévolement les fonctions de coprésident du Cabinet des grands donateurs de Centraide pour la région de la capitale de l’Alberta. Pourquoi Centraide? Parce que l’organisme s’est donné pour mission de lutter contre la pauvreté. Nous avons pu constater l’impact positif direct que ses programmes ont sur les collectivités dans le besoin, notamment auprès des enfants vivant dans la pauvreté. Redonner est notre façon de concilier notre succès personnel et le fait que la société nord-américaine crée, selon les mots de M. Buffett, « une vaste disparité de richesses… réparties de manière plutôt capricieuse entre les citoyens ».
Il ne fait aucun doute que les pressions financières sont grandes aujourd’hui. Nous ressentons tous les effets de l’inflation, et il est de plus en plus difficile pour les jeunes d’accéder à la propriété en raison de la hausse des prix et des taux d’intérêt.
Dans ce contexte, il n’est pas étonnant d’observer une augmentation notable des dons que nos familles de clients font de leur vivant à leurs héritiers. C’est le début du phénomène de transfert de patrimoine intergénérationnel de plusieurs milliers de milliards de dollars que le monde développé anticipait depuis des décennies. La sagesse populaire voulait que ce transfert se fasse dans le cadre des legs traditionnels (c’est-à-dire aux successions), mais les nombreuses pressions financières qui pèsent sur les jeunes adultes aujourd’hui ont accéléré le processus.
Grâce à notre expérience personnelle et à notre travail auprès des familles fortunées partout au pays, nous savons que les dons au sein de la famille et la philanthropie sont des expériences très gratifiantes. Nous sommes toujours heureux de soutenir les priorités de nos clients en matière de dons au moyen d’une planification exhaustive et d’une gestion professionnelle des placements. Nous sommes fiers de vous faire part de nos points de vue sur ces questions dans le présent numéro de Grandir ensemble.
Comme toujours, et plus particulièrement durant la période des Fêtes, nous vous remercions pour le temps que vous consacrerez à la lecture de ces pages.
Actions à dividendes : Le cadeau qui rapporte encore et encore
Gil Lamothe, CFA
Chef des actions canadiennes et gestionnaire de portefeuille principal
Nous aimons comparer notre stratégie de dividendes canadiens à la proverbiale poule aux œufs d’or, qui donne encore et encore.
Dans la foulée de la forte hausse des taux d’intérêt, bon nombre de clients s’interrogent sur la pertinence d’investir dans un portefeuille de dividendes offrant un rendement de 4,5 %, alors que le taux de rendement d’un dépôt à terme, qui est plus sûr, peut atteindre 5,25 %. La réponse touche au cœur même de la nature des créatures magiques que sont les entreprises qui versent et majorent régulièrement leurs dividendes.
Examinons brièvement le dépôt à terme ou le CPG. Cet instrument offre le même rendement pendant une durée déterminée. À l’échéance, il faut en acheter un nouveau sur le marché et il se peut que les taux d’intérêt soient alors nettement plus bas. Les investisseurs oublient souvent de prendre en considération le risque de réinvestissement lorsqu’ils évaluent l’attrait des CPG dans le contexte actuel.
En revanche, notre stratégie de dividendes canadiens génère un revenu qui est constant et qui croît d’année en année. Autrement dit, elle rapporte un peu plus chaque année. Cette stratégie est la solution idéale pour les investisseurs à la recherche d’un instrument productif de revenus qui offre une protection contre l’inflation et qui améliorera leur niveau de vie au fil du temps. Nous mesurons et consignons les caractéristiques de notre stratégie de dividendes canadiens depuis 2006, et il n’y a pas eu une seule année où la croissance des dividendes n’a pas été positive. Même en 2009, pendant la crise financière mondiale, le dividende moyen du portefeuille a augmenté de 0,9 %. Au cours des 10 dernières années, la croissance annuelle moyenne des dividendes a été de 6,5 %. Réfléchissez-y un instant. Votre placement augmente de 6,5 % en moyenne chaque année. Voilà un cadeau dont on ne se lasse pas!
Par exemple, supposons que le rendement en dividendes de notre stratégie de dividendes canadiens est de 4,8 % et le rendement du CPG à 5 ans est de 5,2 % et que, pour les besoins de cette comparaison, il est possible de réinvestir dans le CPG, à son échéance, au même taux de 5,2 %. Au cours des 10 prochaines années, les flux de revenus provenant du million de dollars que vous avez investi dans chaque instrument ressembleraient à ce que vous voyez à la figure 1.
Figure 1 : Croissance des dividendes ou revenu d’un CPG à taux fixe
Source : CWB Gestion de patrimoine
Même si l’on suppose que les dividendes n’augmentent que de 6 %, bien que le revenu du fonds de dividendes soit initialement inférieur à celui du CPG, les dividendes commencent rapidement à croître et finissent par dépasser le revenu stagnant du CPG. À la dixième année, le portefeuille de dividendes aura généré un revenu supplémentaire de 29 000 $ et le CPG sera de nouveau exposé au risque de réinvestissement.
Une fois corrigés de l’inflation, les résultats sont encore plus convaincants (figure 2).
Figure 2 : Flux de revenus corrigés de l’inflation
Source : CWB Gestion de patrimoine
Dans ce scénario, le revenu du CPG ne permet pas de maintenir son pouvoir d’achat d’année en année, tandis que le revenu en dividendes continue à croître et à dépasser l’inflation. À la dixième année, le portefeuille de dividendes aura produit 23 000 $ de plus annuellement que le CPG après correction de l’inflation.
Il convient de mentionner que, dans le cadre de notre stratégie de dividendes canadiens, le capital fructifie au fil du temps. Les entreprises qui majorent régulièrement leurs dividendes génèrent, par définition, de plus en plus de liquidités distribuables et en sont normalement récompensées sur le marché par une hausse constante du cours de leurs actions.
La société canadienne de services publics Fortis, qui fait partie de notre stratégie de dividendes canadiens, est un bon exemple. Cette entreprise a augmenté régulièrement son dividende pendant 20 ans. Depuis 2013, elle a majoré son dividende annuel de 0,31 $ par trimestre pour le porter à 0,59 $ à son dernier trimestre (figure 3). Son dividende a presque doublé en 10 ans et le cours de son action a suivi la même tendance, grimpant de 30,45 $ à 56 $. N’oubliez pas que les CPG détenus jusqu’à leur échéance ne dégagent aucune plus-value en capital.
Figure 3 : Augmentation du dividende de Fortis au cours des 10 dernières années
Source : Bloomberg
Un autre avantage des dividendes est le traitement avantageux que l’Agence du revenu du Canada accorde au revenu en dividendes par rapport au revenu d’intérêts. En effet, l’investisseur peut demander un crédit d’impôt pour dividendes à l’égard des dividendes versés par les sociétés canadiennes. Consultez votre conseiller pour savoir si une stratégie de placement en dividendes vous convient.
Nous considérons que notre stratégie de dividendes canadiens est une excellente option pour les investisseurs à long terme axés sur le revenu. La croissance des dividendes constitue une protection contre l’inflation et dépasse très rapidement les rendements apparemment attrayants des CPG. Les dividendes offrent également une plus-value en capital au fil du temps. Pour nos clients, les dividendes sont réellement un cadeau qui rapporte encore et encore.
Donner enrichit une vie
Bernadette Churchill, MBA, CIM®, FEA
Conseillère en gestion de patrimoine et gestionnaire de portefeuille, CWB Partenaires en gestion de patrimoine
On gagne sa vie avec ce que l’on reçoit, mais on la bâtit avec ce que l’on donne. – Sir Winston Churchill
Nous travaillons toute notre vie pour gagner suffisamment d’argent pour subvenir aux besoins de notre famille et peut-être même un peu plus pour agrémenter notre quotidien. Nous prenons sans cesse des décisions sur la façon dont nous dépensons ou épargnons notre argent dans le but de maximiser notre qualité de vie. À l’approche de la retraite, voire même avant, la planification successorale et l’héritage orientent de plus en plus nos décisions, car nous cherchons davantage des moyens d’enrichir la vie des autres.
Ce que nous gagnons, ou ce que l’on nous donne, nous permettent non seulement de maintenir le mode de vie de notre famille, mais aussi de constituer un joli pécule grâce aux placements et à l’épargne. Lorsque nous partageons ce pécule avec d’autres, notre vie nous semble plus riche et plus épanouie. Donner de son vivant à ses héritiers est une nouvelle tendance qui mérite d’être prise en considération, car le donateur peut constater par lui-même les effets de son don sur la vie des gens. Il y a plusieurs façons de donner et il est important d’en comprendre les conséquences financières et juridiques.
Changer une vie
L’héritage évoque habituellement ce que laisse un être cher à son décès. Il peut arriver qu’au moment de la lecture du testament, les volontés du défunt provoquent de la confusion ou du ressentiment chez les proches. De plus, le défunt n’a pas la possibilité de voir les effets positifs de son legs.
En donnant de votre vivant à vos héritiers, vous êtes à même de voir l’impact de votre don sur la qualité de leur vie et de vous assurer que vos volontés sont respectées de la manière prévue.
Votre don peut aider un proche à traverser une période difficile ou à réaliser un rêve. Par exemple, votre fille rêve peut-être depuis toujours de visiter les sept merveilles du monde et vous pourriez financer son voyage en Inde pour qu’elle puisse découvrir le Taj Mahal. Imaginez la joie que vous ressentirez lorsqu’elle vous racontera son voyage inoubliable tout en vous montrant de superbes photos. Vous lui aurez offert des souvenirs impérissables.
Ou encore, votre petit-fils frais émoulu de l’université ou votre neveu, jeune père de famille, est peut-être stressé par la hausse du coût de la vie et, surtout, du coût du logement. Il a vu son revenu disponible diminuer et a du mal à s’en sortir. Vous pourriez envisager de lui donner un coup de pouce en lui versant le montant de la mise de fonds ou en participant aux remboursements hypothécaires. Dans le contexte actuel, nous voyons ce scénario de plus en plus souvent. Plusieurs de nos clients estiment qu’en aidant ainsi leurs enfants, ils les soulagent du fardeau et du stress liés au logement pour qu’ils puissent exceller dans d’autres aspects de leur vie.
Poussée à l’extrême, cette stratégie de don peut aussi avoir pour but de réduire à néant vos avoirs à votre décès. En théorie, vous conservez assez d’argent pour assurer votre retraite et vous donnez ce que vous souhaitez à chacun de vos héritiers et aux organismes de bienfaisance de votre choix. Ce qui reste sera utilisé pour créer des expériences de vie mémorables, l’objectif étant de ne rien laisser à votre succession à la fin de votre vie.
Que vous adoptiez une approche plus prudente en faisant un don de votre vivant ou une approche plus radicale en décidant de dépenser tout votre argent avant votre décès, il est important de cerner vos besoins actuels et futurs afin de pouvoir réaliser vos dernières volontés.
Différentes façons de donner
Donner une somme forfaitaire semble être le moyen le plus logique de financer un don de son vivant à ses héritiers, mais il y a d’autres moyens d’atteindre cet objectif.
Il est aussi possible d’effectuer ce don d’argent par versements mensuels ou annuels ou de manière plus sporadique.
Un des avantages des dons fréquents, mais moins élevés, est que vous gardez le contrôle de votre argent, ce qui peut être utile en cas d’imprévu. De plus, en en conservant la majeure partie investie, votre argent continuera à générer un rendement supplémentaire.
Vous pouvez également donner des biens, comme une maison de vacances, une entreprise familiale, des bijoux de famille ou une œuvre d’art. Il vous faudra sans doute avoir de sérieuses conversations avec les membres de votre famille pour déterminer la distribution de ces biens sans provoquer d’animosité. Votre conseiller peut faciliter ces discussions si besoin est.
Quel que soit le bien que vous décidez de donner, il est essentiel de comprendre les incidences juridiques et fiscales d’un tel transfert.
Incidences financières et juridiques
À l’heure actuelle, aucune loi ne limite le nombre ou le montant des dons que vous pouvez faire de votre vivant à vos héritiers. De plus, la distribution de certains biens de votre vivant peut vous procurer des avantages fiscaux. Toutefois, avant de faire de tels dons, vous devez être bien au fait des conséquences qu’ils auront sur votre situation financière actuelle et future. Demandez-vous pourquoi vous voulez faire ces dons, quel serait le moment opportun pour les faire et quelles seront les incidences sur vos finances actuelles et votre retraite à venir. Consultez votre conseiller financier, votre avocat et votre comptable pour vous assurer que votre retraite et vos autres obligations sont financées adéquatement et que vous comprenez bien les incidences fiscales ou juridiques éventuelles. En dressant un plan financier avec votre conseiller, vous aurez une bonne idée de ce que sera votre succession dans certaines conditions et selon certaines hypothèses. Vous serez ainsi en mesure de prendre des décisions judicieuses en matière de dons qui enrichiront votre vie et celle des gens qui vous sont chers.
C’est la saison des dons – explorez de nouvelles façons de donner et de redonner
Jen Schmid, MPAcc, CA, CFP®, R.F.P.
Conseillère en gestion de patrimoine
Le temps des Fêtes approche à grands pas et s’accompagne souvent d’une réflexion sur le véritable sens qu’il revêt pour nous en tant qu’êtres humains. Pour certains, c’est une période de pardon, de renouveau, d’amour, de tolérance ou encore de bienveillance. Plus qu’un prétexte pour décorer nos maisons ou boire du lait de poule, les Fêtes sont l’occasion de faire une pause et d’avoir de la gratitude pour les personnes qui nous entourent et les choses que nous avons. Il arrive aussi que cette période nous amène à nous interroger sur la manière dont nous pourrions témoigner notre reconnaissance et redonner à nos familles, nos amis, nos collectivités et ceux qui ont moins de chance que nous.
Outre déposer un billet de 20 $ dans le seau de collecte de l’Armée du Salut en chemin vers l’épicerie, il existe d’autres façons originales de faire des dons durant les Fêtes. En voici quelques-unes.
Faites un don en nature plutôt qu’en espèces
Donner de l’argent à un organisme de bienfaisance de votre choix est probablement la façon la plus simple de donner, mais saviez-vous qu’il existe un moyen très avantageux sur le plan fiscal de faire un don à des œuvres de bienfaisance? Il s’agit de donner des titres au lieu d’argent – c’est ce qu’on appelle le don en nature.
De nombreux organismes de bienfaisance enregistrés au Canada ont des comptes de courtage leur permettant de recevoir des actions de sociétés cotées en Bourse ou des parts de fonds communs de placement ou de fonds négociés en Bourse (FNB), de sorte qu’il peut être relativement simple de transférer à un organisme de bienfaisance un nombre équivalent d’actions au lieu d’un montant d’argent.
L’avantage de ce type de don est que vous ne payez pas d’impôt sur les gains en capital réalisés sur les actions que vous donnez et que vous recevez la valeur des actions données sous forme de crédit d’impôt grâce au reçu de dons émis par l’organisme de bienfaisance. Il s’agit d’une double économie d’impôt!
Créez une fondation
La création d’une fondation est un projet qui peut sembler intimidant, mais il est possible de s’associer avec une organisation qui permet d’ouvrir un compte de fondation. Votre conseiller peut vous aider à en trouver une de bonne réputation. En établissant un compte de fondation personnalisé (parfois appelé fonds orienté par le donateur), vous vous affranchissez d’une grande partie des tâches administratives, des frais juridiques et du temps qu’exige la création d’une fondation privée. Vous pouvez également créer un programme de financement à long terme pour répondre aux besoins immédiats des organismes caritatifs de votre choix, tout en laissant un héritage durable.
Donnez de votre temps
L’argent n’est pas la seule chose que vous pouvez donner pour apporter un changement significatif.
Donner de votre temps, de vos efforts ou de votre expertise peut être tout aussi efficace et valorisant que de sortir de l’argent de votre portefeuille. Le bénévolat est un excellent moyen de donner à une cause qui vous tient particulièrement à cœur. De plus, comme le bon fonctionnement de nombreux organismes sans but lucratif dépend du travail bénévole, votre don de temps sera fort apprécié. Vous pouvez remplir des paniers, recueillir des dons ou livrer des repas chez des personnes âgées pendant vos temps libres, ou encore mettre votre expertise au service d’organismes de bienfaisance en siégeant à leur conseil d’administration ou en orientant leur vision de l’avenir.
Donnez au sein de votre secteur d’activité
Les propriétaires d’entreprise peuvent envisager de faire un don dans leur secteur d’activité. Avez-vous un restaurant? Vous pourriez faire don de repas à une maison de refuge ou à un organisme qui distribue les surplus alimentaires aux personnes dans le besoin. Vous travaillez dans la vente au détail de vêtements? Donnez des vêtements à des friperies. Vous avez un cabinet de services de comptabilité ou de fiscalité? Pourquoi ne pas offrir bénévolement un service de préparation de déclarations de revenus aux familles qui n’ont pas les moyens de faire préparer leurs déclarations ou aux nouveaux arrivants qui ne possèdent pas une bonne connaissance de notre régime fiscal. Il est facile de réaliser vos aspirations philanthropiques en traduisant en dons ce que vous faites tous les jours au sein de votre entreprise.
Utilisez vos biens
Peut-être que donner de l’argent ou du temps n’est pas une bonne option pour vous en ce moment. Ne vous en faites pas. Il existe encore d’autres moyens de changer la vie des autres, notamment en tirant parti des biens que vous possédez peut-être déjà. Par exemple, vous pourriez bénéficier d’un allégement fiscal appréciable en faisant don d’une peinture, d’une sculpture ou d’un autre objet à un musée ou à un organisme de bienfaisance ou en demandant une attestation de bien culturel.
Des programmes vous permettent également de louer à court ou à long terme votre chalet, votre immeuble locatif, votre résidence secondaire ou une chambre vacante dans votre maison à de nouveaux arrivants ou à des réfugiés jusqu’à ce qu’ils soient en mesure de trouver leur propre logement et un emploi au Canada.
Vous pouvez aussi faire don de n’importe quel type de bien immobilier, qu’il s’agisse d’un terrain vague ou d’une propriété commerciale. N’oubliez pas qu’un tel don peut avoir des incidences fiscales. Par exemple, si vous faites don d’une terre ou d’un intérêt foncier qui est écosensible (ce qu’on appelle un don écologique), vous pouvez créer un espace protégé qui perdurera et qui constituera un héritage important pour vous et votre famille. Et le plus beau, c’est que les dons écologiques bénéficient d'un traitement fiscal plus avantageux que celui de la plupart des autres dons à des œuvres de bienfaisance.
Le temps des Fêtes ne se résume pas à des cadeaux sous le sapin : c’est aussi l’occasion de se rassembler, quelles que soient ses croyances et ses traditions, d’offrir l’hospitalité et de manifester sa reconnaissance et sa générosité.
Les petits gestes comme les grandes actions sont autant de façons de témoigner de votre bienveillance.
Nos conseillers en gestion de patrimoine ont aidé de nombreuses familles à choisir une approche en matière de dons et de philanthropie qui est adaptée à leur situation particulière et aux objectifs qu’elles souhaitent atteindre. Nous sommes à votre disposition, qu’il s’agisse d’établir un compte de fondation, de faire des recherches sur des partenaires éventuels… ou si vous ne savez pas par où commencer!
Les informations présentées ici sont uniquement destinées à des fins de discussion et d’illustration et ne constituent pas une recommandation ou une offre ou une sollicitation d’acheter ou de vendre des titres. Les opinions exprimées le sont à la date indiquée, sur la base des informations disponibles à ce moment-là et peuvent changer en fonction des conditions de marché et autres. Sauf indication contraire, les opinions exprimées sont celles des auteurs et pas nécessairement celles de CWB Gestion de patrimoine (CWB GP) ou de ses sociétés affiliées. Les décisions de placement doivent être fondées sur les objectifs, l’horizon temporel et la tolérance au risque d’une personne. Aucun élément de ce contenu ne doit être considéré comme un conseil juridique ou fiscal et nous vous encourageons à consulter votre propre avocat, comptable ou autre conseiller avant de prendre toute décision financière. Les rendements cotés ne doivent pas être interprétés comme un montant qu’un investisseur recevrait du Fonds et sont susceptibles de changer. Les investisseurs doivent consulter leur conseiller financier avant de décider si les fonds communs de placement sont un investissement qui leur convient. Les placements en fonds communs peuvent donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres dépenses.
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