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Apr 14, 2022

2022 Federal Budget Highlights

The federal budget was released by the Honourable Chrystia Freeland, Deputy Prime Minister and Minister of Finance, last week. We’ve noted a few things that should be on your radar, and provide highlights from the full budget.

On this page: 2022 Federal Budget Highlights | Faits saillants du budget fédéral 2022

 

2022 Federal Budget Highlights

On April 7, 2022 the latest federal budget was introduced. The good news? No changes were proposed for business or personal tax rates, nor the inclusion rate on taxable capital gains.

Overall spending was lower compared to previous years, with the deficit for the fiscal year ending in 2022 projected to hit $113.8 billion, down from $327.7 billion in the prior year.

We’ve noted some measures that we thought might have relevance to you. More details on these and other measures can be read in greater detail in the full summary of highlights here.


Business Measures
Access to the small business deduction will be enhanced for corporations with taxable capital between $10 million and $50 million. The reduced corporate rate for those who qualify is 9%, versus the general corporate income tax rate of 15%.

Private corporations, which are not Canadian-controlled private corporations (CCPCs) but are factually controlled by one or more Canadian persons, will be subject to the same investment rules as a CCPC. This is intended to put a stop to the practice of corporations paying lower taxes by becoming non-Canadian controlled private corporations.

A previously announced measure that will now come into play is the temporary immediate expensing for certain property acquired by a CCPC. This will now be limited to $1.5 million per tax year.

The government has also reiterated its intention to amend the legislation to restrict non-legitimate intergenerational business transfers, while continuing to facilitate legitimate business successions.

Personal Measures
Real estate has been an area of high interest to many people over the past couple of years. Here are a few important changes in that area.

  • Residential real estate sales within a year of purchase will be fully taxable as business income, not capital gains and not eligible for the principal residence exemption.
  • A Tax-Free First Home Savings Account (FHSA), will allow first-time home buyers to contribute a lifetime maximum of $40,000 and an annual maximum of $8,000. Contributions provide a front-end tax deduction, like an RRSP, and investment income is not taxed while inside the FHSA.
  • A Multigenerational Home Renovation Tax Credit will provide a refundable tax credit to support constructing a secondary suite for an eligible person, such as a senior who is 65+ years of age or an adult 18+ years of age and eligible for the disability tax credit, to live with a qualifying relation.
  • Both the First-Time Home Buyers’ Tax Credit and the Home Accessibility Tax Credit were doubled.


Charities Measures

The minimum amount charities must spend per year to keep their charitable status, called the disbursement quota for charities, will be increased from 3.5% of a charity’s eligible assets to 5%. This will impact people who have donor advised funds, and they may want to discuss with their advisors how this change might impact their plans.

Charities will also be allowed to make qualifying disbursements to organizations that are not qualified donees, provided that these disbursements help further the charity’s charitable purposes, and the charity ensures the funds are applied to charitable activities.


Previously Announced  Measures
The government reiterated its intention to proceed with the luxury tax, which will apply to certain vehicles and aircraft with a price that exceeds $100,000, and boats with a price that exceeds $250,000 before GST/HST. The luxury tax will be determined as the lesser of 10% of the total price, or 20% of the total price exceeding the price threshold.


A number of other previously announced tax and related measures can be found in the full summary.

We’re happy to answer any questions you may have about the budget or any other tax-related questions. Please contact your advisor directly.

 

Sources: Government of Canada

 

Faits saillants du budget fédéral 2022

Le 7 avril 2022, le dernier budget fédéral a été présenté. La bonne nouvelle? Aucun changement n’a été proposé aux taux d’imposition des particuliers ou des sociétés ni au taux sur les gains en capital imposables.

L’ensemble des dépenses a été inférieur à celui des années précédentes. Le déficit prévu pour l’exercice se terminant en 2022 est de 113,8 milliards de dollars, ce qui représente une baisse par rapport aux 327,7 milliards de dollars de l’exercice précédent.

Nous avons noté certaines mesures qui, à notre avis, pourraient être pertinentes pour vous. Vous trouverez plus de détails sur ces mesures ainsi que sur d’autres mesures dans le résumé complet des points saillants, ici.

Mesures pour les sociétés
L’accès à la déduction accordée aux petites entreprises sera amélioré pour les sociétés dont le capital imposable se situe entre 10 et 50 millions de dollars. Le taux réduit d’imposition des sociétés pour celles qui sont admissibles est de 9 %, alors que le taux général d’imposition des sociétés est de 15 %.

Les sociétés privées, qui ne sont pas des sociétés privées sous contrôle canadien (SPCC), mais qui sont contrôlées par un ou plusieurs Canadiens, seront assujetties aux mêmes règles d’investissement qu’une SPCC. Cette mesure vise à mettre fin à la pratique selon laquelle les sociétés paient moins d’impôt en devenant des sociétés privées sous contrôle non canadien.

Une mesure annoncée précédemment qui entrera maintenant en jeu est la passation en charges immédiate et temporaire de certains biens acquis par une SPCC. Ce montant sera maintenant limité à 1,5 million de dollars par année d’imposition.

Le gouvernement a également réitéré son intention de modifier la loi afin de restreindre les transferts d’actions intergénérationnels non légitimes, tout en continuant de faciliter les transferts d’actions intergénérationnels légitimes.

Mesures pour les particuliers
L’immobilier a suscité beaucoup d’intérêt au cours des dernières années. Voici quelques changements importants dans ce domaine.

  • Les ventes de biens immobiliers résidentiels dans l’année suivant l’achat seront entièrement imposables en tant que revenu d’entreprise, et non considérées comme étant des gains en capital, et elles ne seront pas admissibles à l’exemption pour résidence principale.
  • Le Compte d’épargne libre d’impôt pour l’achat d’une première propriété (CELIAPP) permettra aux acheteurs d’une première maison de cotiser un maximum à vie de 40 000 $ et un maximum annuel de 8 000 $. Les cotisations constituent une déduction d’impôt initiale, comme un REER, et le revenu de placement n’est pas imposé pendant qu’il est à l’intérieur du CELIAPP.
  • Un crédit d’impôt pour la rénovation d’habitations multigénérationnelles offrira un crédit d’impôt remboursable pour appuyer la construction d’un logement secondaire pour une personne admissible, comme une personne âgée de 65 ans ou plus ou un adulte de 18 ans ou plus qui est admissible au crédit d’impôt pour personnes handicapées, afin de vivre avec une personne admissible.
  • Le crédit d’impôt pour l’achat d’une première habitation et le crédit d’impôt pour l’accessibilité domiciliaire ont été doublés.


Mesures visant les organismes de bienfaisance

Le montant minimum que les organismes de bienfaisance doivent dépenser chaque année pour conserver leur statut d’organisme de bienfaisance, appelé contingent des versements pour les organismes de bienfaisance, passera de 3,5 % des actifs admissibles d’un organisme de bienfaisance à 5 %. Cela aura une incidence sur les personnes qui ont des fonds conseillés par des donateurs, et elles pourraient vouloir discuter avec leurs conseillers de la façon dont ce changement pourrait avoir une incidence sur leurs plans.

Les organismes de bienfaisance seront autorisés à faire des versements admissibles à des organisations qui ne sont pas des donataires reconnus, à condition que ces versements servent à la réalisation des fins de bienfaisance de l’organisme et que ce dernier s’assure que les fonds sont utilisés pour des activités de bienfaisance.

Mesures déjà annoncées
Le gouvernement a réitéré son intention d’aller de l’avant avec la taxe sur les biens de luxe pour
certains véhicules et aéronefs dont le prix dépasse 100 000 $, et pour les bateaux dont le prix
dépasse 250 000 $ avant la TPS/TVH. La taxe sur les biens de luxe sera établie comme étant le moindre de 10 % du prix total ou de 20 % du prix total dépassant le seuil de prix.

Un certain nombre d’autres mesures fiscales et connexes annoncées précédemment se trouvent dans le résumé complet.

Nous serons heureux de répondre à toute question que vous pourriez avoir au sujet du budget ou toute autre question d’ordre fiscal. Veuillez communiquer directement avec votre conseiller.

 

Sources: Gouvernement du Canada

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